今年以来基(jī)金代销机(jī)构被(bèi)基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有(yǒu)银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降(jiàng)本(běn)增效的主流(liú)选择(zé)。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发(fā)布(bù)公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停止了(le)与浦领基金的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的(de)开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相关业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的(de)基金销售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月(yuè)终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家(jiā)基(jī)金(jīn)新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融(róng)基(jī)金解除合作关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作关(guān)系(xì)，目前(qián)已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销(一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗xiāo)机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约(yuē)的(de)基金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量(liàng)增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在(zài)提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也(yě)是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金(jīn)销量一(yī)直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发(fā)生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难也加(jiā)速一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗了对尾部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合(hé)作(zuò)机构，没(méi)有(yǒu)太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾志也表示(shì)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是市(shì)场化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本(běn)，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保有量(liàng)也(yě)没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的(de)服务，第(dì)三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销(xiāo)售市(shì)场，主要(yào)还(hái)是在(zài)银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然是基(jī)金销售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新(xīn)公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发(fā)力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第(dì)三方(fāng)独立基(jī)金销售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销售机(jī)构保有规(guī)模则(zé)更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据(jù)证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提交(jiāo)了(le)注销公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募(mù)集一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会决定注(zhù)销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富(fù)基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第(dì)三方(fāng)代销机构也(yě)被吊(diào)销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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