近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对建设银行启动自(zì)律调(diào)查，这是(shì)两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多(duō)家(jiā)金融机构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市场交易商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银(yín)行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融企业债务人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么融资工具744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承(chéng)销(xiāo)发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近(jìn)期(qī)持续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银(yín)行金(jīn)融(róng)债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展自(zì)律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代(dài)持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代(dài)持利率债活(huó)跃(yuè)券，且规(guī)模(mó)较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖(mài)或做市等方(fāng)式参与债券代持交(jiāo)易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相关公(gōng)告称，交易商协会在(zài)日常监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的(de)多期债(zhài)务融资(zī)工具发行定价(jià)严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自律管理(lǐ)相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市(shì)城(chéng)市发展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联(lián)银(yín)行因(yīn)违规收取发行人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协(xié)会进行自律调(diào)查(chá)。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国(guó)资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报(bào)的数据(jù)，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调查(chá)，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师(shī)事(shì)务所、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位责任人被认(rèn)定不适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多(duō)期债务(wù)融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务(wù)融资(zī)工具(jù)未(wèi)按照发行文件约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别(bié)债(zhài)务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其他(tā)投资人(rén)的正常(cháng)投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券市(shì)场参与机(jī)构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行(xíng)间(jiān)市(shì)场(chǎng)基(jī)石机构，承担着提(tí)高市场流动(dòng)性、促(cù)进(jìn)价(jià)格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保(bǎo)合规(guī)稳(wěn)健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以(yǐ)看(kàn)到(dào)，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策(cè)监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间(jiān)交易(yì)商协会将继续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护市人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么场良好(hǎo)秩序(xù)。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业银(yín)行特(tè)别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实维护(hù)好行(xíng)业的良性竞争生(shēng)人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么态(tài)。

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