近期市(shì)场风向变动，北向资(zī)金调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基(jī)金同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三(sān)大(dà)旗(qí)舰基(jī)金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只基金中，施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中华和施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源(yuán)车产业链的看(kàn)重是一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日志中解释道：长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，关(guān)注(zhù)三大主题。一是电动车(chē)供应链；二是(shì)技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气候变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得(dé)越来(lái)越重要(yào)。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资(zī)者提供了重要的机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供应(yīng)方(fāng)面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆(liàng)的需(xū)求(qiú)方面也占据(jù)重要地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动(dòng)车基础设(shè)施最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多(duō)公(gōng)司正(zhèng)在c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义在各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组件为例(lì)，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机(jī)温控的(de)关键(jiàn)组件的生产商。该公司(sī)在空调(diào)阀行业全球市(shì)场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份(fèn)额(é)。客户包(bāo)括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全(quán)球范围内继续(xù)占据市(shì)场份额——在法规(guī)的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安(ān)联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其余(yú)公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协(xié)会(huì)）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新(xīn)能源汽(qì)车(chē)市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车(chē)配套(tào)，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电池企(qǐ)业动力(lì)电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWhc43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分(fēn)别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还(hái)包括宁德(dé)时代、工业富(fù)联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)出较多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的(de)外资还包(bāo)括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份(fèn)额(é)是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不(bù)含钴(gǔ)等特(tè)征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解(jiě)释了：他们如何通过(guò) “柏(bǎc43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义i)基十(shí)问”来考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能(néng)是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的(de)竞(jìng)争优(yōu)势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持(chí)利润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代(dài)、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美的(de)集团、广联达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者(zhě)食品饮(yǐn)料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人(rén)民(mín)币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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